新用户扫码下载
扫码下载APP
及时接收最新考试资讯及
备考信息
2015年中级经济师金融专业知识点预习：利率决定理论
2015年中级经济师考试时间：11月7日，经济师考试报名集中在6-8月，2015年经济师备考已经拉开帷幕，网校整理了中级经济师考试金融预习资料，供大家预习参考，祝大家梦想成真！
利率决定理论
㈠古典利率理论（古典学派）
又称真实利率理论，属于“纯实物分析”的框架。认为工资和价格的自由伸缩可以自动达到充分就业，并在充分就业水准下，储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。该理论认为，社会存在一个单一的利率水平，使得经济体系处于充分就业的均衡状态，该单一利率不受任何数量变动的影响。
古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。储蓄（S）为利率的递增函数，投资为利率的递减函数。如图2-1.当S>I时，利率会下降；当S
㈡流动性偏好理论（凯恩斯学派）
货币供给（Ms）：由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动，图中表示为一条垂线。
货币需求（L）：由公众的流动性偏好决定。其中，流动性偏好包括交易动机、预防动机、投机动机（前两个动机形成的需求与收入成正比，与利率无关，投机动机形成的需求与利率成反比）。
L= L1+L2=L1（y）+L2（r）
货币总需求（L）是收入（y）和利率（r）的函数，与收入成正比、利率成反比。
当利率下降到某一水平时（i1）时，市场就会产生未来利率上升的预期。货币的投机需求就会达到无穷大。无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使得利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是“流动性陷阱”问题。相当于货币需求线中的水平部分，使得货币需求线变成一条折线。
“流动性陷阱”还可以解释扩张性货币政策的有效性问题。如图2-2
该理论的隐含假定：当货币供求达到均衡时，整个国民经济处于均衡状态，决定理论的所有因素均为货币因素，利率水平与实体经济部门没有任何关系，属于“纯货币分析”的框架。
㈢可贷资金理论（新古典学派）
利率是由可贷资金的供求决定，利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡。借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金的需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币金额；借贷资金的供给来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。
DL=I+△MD
SL=S+△Ms
注：DL为借贷资金的需求，SL为借贷资金的供给，△MD为该时期内货币需求的改变量，△MS为该时期内货币供应的改变量。
均衡条件为：I+△Md = S+△Ms
学员讨论（0）
新用户扫码下载
京公网安备 11010802044457号