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2014年经济师考试《中级金融》知识：期权定价
2014年中级经济师考试备考开始啦，网校特别整理了中级金融专业备考知识点，希望您提前掌握，以迎接2014年中级经济师考试！
金融期权定价模型基于对冲证券组合的思想。投资者可建立期权与其标的股票的组合来保证确定报酬。
1、布莱克—斯科尔斯模型的基本假定
（1）无风险利率r为常数
（2）没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会
（3）标的资产在期权到期前不支付股息和红利
（4）市场连续交易
（5）标的资产价格波动率为常数
（6）标的资产价格遵从布朗运动
2、布莱克—斯科尔斯模型的基本结构
如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：
C（t，X，σ，T）＝SN（d1）－e－r（T－t）XN（d2）
式中：S为股票价格，X为期权的执行价格，T－t为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底，σ为股票价格波动率，N（）表示正态分布变量的累积概率分布函数，N（d1）和N（d2）为d1和 d2标准正态分布的概率。
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