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2021年中级会计职称财务管理答疑精华：投资方式优缺点
2021年中级会计职称备考已经开始啦！为帮助大家备考，正保会计网校特从答疑板中精选了学员学习过程中出现的问题，专业老师给出详细答疑。以下是中级会计职称财务管理答疑精华，希望对大家有帮助！
问题：
老师能把这章有关的几个投资方式优缺点做个总结吗
答案：
债务筹资的优点
（1）筹资速度较快——无需复杂的审批手续和证券发行程序；
（2）筹资弹性较大——无永久性资本成本负担；可灵活商定债务条件，控制筹资数量和安排取得资金时间；
（3）资本成本负担较轻——手续费用等筹资费用低；利息、租金等用资费用低于股权资本；利息等资本成本可以在税前支付（产生利息抵税效应）；
（4）稳定公司的控制权——债权人无权参加企业的经营管理；
（5）可以利用财务杠杆——当企业的资本收益率（息税前利润率）高于债务利率时，债务筹资会增加普通股股东的每股收益，提高净资产收益率。
债务筹资的缺点
（1）不能形成企业稳定的资本基础——有固定的到期日，到期需偿还；
（2）财务风险较大——有固定的到期日，固定的债息负担，担保债务在使用上会有特别限制；
（3）筹资数额有限——除发行债券外，筹资数额往往受到贷款机构资本实力的制约。
银行借款的筹资特点
1.筹资速度快——与发行债券、融资租赁相比，程序简单；
2.资本成本较低——利息负担低于发行债券和融资租赁，无需支付证券发行费和租赁手续费；
3.筹资弹性较大——可与债权人协商，具有较大灵活性；
4.限制条款多——保护性条款；
5.筹资数额有限——受到贷款机构资本实力的制约。
发行公司债券的筹资特点
1.一次筹资数额大——相对于银行借款、融资租赁；
2.筹资使用限制少——与银行借款相比，资金使用上具有相对灵活性和自主性；
3.资本成本负担较高——利息负担和筹资费用均高于银行借款，但期限长、利率相对固定，能够锁定资本成本；
4.提高公司社会声誉——股份有限公司和有实力的有限责任公司所为。
融资租赁的筹资特点
1.无须大量资金就能迅速获得资产——融资与融物相结合；
2.财务风险小，财务优势明显——避免购买的一次性支付的负担，租金在未来分期支出并可以通过项目本身产生的收益来支付；
3.资本成本负担较高——租金通常高于银行借款或发行债券的利息；
4.筹资的限制条件较少——相对于股票、债券、长期借款；
5.能延长资金融通的期限——租赁的融资期限长于购置设备贷款的期限，可接近资产的全部使用寿命期限。
股权筹资的优点
（1）稳定的资本基础——企业的永久性资本；
（2）良好的信誉基础——代表公司的资本实力，是其它筹资方式特别是债务筹资的基础；
（3）企业的财务风险较小——不存在还本付息的财务压力。
股权筹资的缺点
（1）资本成本负担较重；①股权投资者承担较高的投资风险，要求较高的报酬率；②股利、红利税后支付，无法获得抵税效应；③普通股发行、上市费用较高。
（2）控制权变更可能影响企业长期稳定发展——引进新的投资者或出售了新的股票；
（3）信息沟通与披露成本较大。
吸收直接投资、发行普通股（均属于外部股权筹资）的特点
吸收直接投资 | 发行普通股 | |
出资方式 | 多样化，能够尽快形成生产能力 | 主要为货币资金，不易及时形成生产能力 |
控制权集中或分散 | 控制权集中： ①容易进行信息沟通； ②不利于公司治理 | 控制权分散： ①所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主经营管理； ②容易被经理人控制 |
是否以股票为媒介 | 不以股票为媒介： ①资本成本（主要是用资费用）高于股票筹资； ②手续简便、筹资费用低； ③不易进行产权交易 | 以股票作为媒介： ①能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让； ②有利于市场确认公司的价值； ③流通性强的股票交易，也容易被恶意收购； ④资本成本较高 |
利用留存收益（内部股权筹资）的特点
1.内部筹资，不用发生筹资费用，资本成本较（普通股）低。
2.不改变公司股权结构，维持公司的控制权分布。
3.筹资数额有限，当期留存收益的最大数额是当期净利润。
注：以上答疑精华来源于正保会计网校答疑板，网校老师会针对已购课学员提出的问题进行答疑。（网校答疑板使用攻略）
更多答疑精华：2021年中级会计职称《财务管理》答疑精华汇总
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