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2016年注册会计师《财管》预习：营运资本筹资策略
2016年注册会计师备考已经开始，目前处于预习阶段，学员可以根据网校预习计划表来安排自己的学习进度。以下是网校依据2015年注会教材，整理的注会各科目知识点，用于预习阶段学习，祝大家备考愉快！
第二十章 营运资本投资
知识点：营运资本筹资策略
1.适中型筹资策略
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含义
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尽可能贯彻筹资的匹配原则，即长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持。
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匹配关系
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波动性流动资产＝临时性流动负债（短期金融负债）
长期资产＋稳定性流动资产＝股东权益＋长期债务＋经营性流动负债 【分析】  假设企业没有金融资产，则：
（1）当处于营业低谷期时，波动性流动资产＝0，则易变现率＝1， （2）当企业处于营业高峰期时，易变现率＜1。 |
2.保守型筹资策略
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特点
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短期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持。
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保守型政策匹配关系
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波动性流动资产＞短期性金融负债（临时性流动负债）
长期资产＋稳定性流动资产＜股东权益＋长期债务＋自发性流动负债 【分析】  假设企业没有金融资产，则： （1）当处于营业低谷期时，波动性流动资产＝0，则易变现率＞1 （2）当企业处于营业高峰时，易变现率＜1。 【提示】该政策下资本成本较高，风险与收益较低。 |
3.激进型筹资策略
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含义
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短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的资金需要。
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匹配关系
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（1）波动性流动资产＜短期性金融负债（临时性流动负债）
（2）长期资产＋稳定性流动资产＞股东权益＋长期债务＋自发性流动负债 【分析】  假设企业没有金融资产，则： （1）当处于营业低谷期时，波动性流动资产＝0，则易变现率＜1； （2）当企业处于营业高峰期时，易变现率＜1。 【提示】该政策下筹资成本较低，风险和收益均较高。 |
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