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注册会计师《财务成本管理》练习题：现金流量折现模型参数的估计
2014年注册会计师备考已经开始，为了帮助参加2014年注册会计师考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目练习题，希望对广大考生有所帮助。
多项选择题
甲公司上年年初流动资产总额为1000万元（其中有20%属于金融性流动资产），年末金融性流动资产为400万元，占流动资产总额的25%；年初经营性流动负债为500万元，上年的增长率为20%；经营性长期资产原值增加600万元，资产负债表中折旧与摊销余额年初为100万元，年末为120万元；经营性长期负债增加50万元。净利润为400万元，平均所得税税率为20%，利息费用为30万元。上年分配股利80万元，发行新股100万股，每股发行价为5元。上年金融负债增加300万元。则下列说法中正确的有（ ）。
A、上年的净经营资产净投资为830万元
B、上年的经营性营运资本增加为300万元
C、上年的股权现金流量为－420万元
D、上年的金融资产增加为290万元
【正确答案】ABCD
【答案解析】
（1）经营性流动资产增加＝400/25%×（1－25%）－1000×（1－20%）＝400（万元），经营性流动负债增加＝500×20%＝100（万元），经营性营运资本增加＝经营性流动资产增加－经营性流动负债增加＝400－100＝300（万元）；
经营性长期资产增加＝600－（120－100）＝580（万元），净经营性长期资产增加＝经营性长期资产增加－经营性长期负债增加＝580－50＝530（万元），净经营资产净投资＝净经营性营运资本增加＋净经营性长期资产增加＝300＋530＝830（万元）；因此，选项A、B正确。
（2）股权现金流量＝股利分配－股票发行＝80－100×5＝－420（万元）。因此，选项C正确。
（3）因为：股权现金流量=净利润-股权净投资（股东权益增加）；由此，股权净投资=净利润-股权现金流量=400-（-420）=820（万元），净负债增加=净经营资产净投资-股权净投资=830-820=10（万元）。净负债增加=金融负债增加-金融资产增加=300-金融资产增加=10，解之得：金融资产增加=300-10=290（万元），因此，选项D正确。
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