资本市场效率如何影响资产定价？

资本市场效率指的是市场上的信息能够被充分反映在资产价格中，即市场价格能够反映出各种信息的真实价值。资本市场效率的不同形式包括弱式效率、半强式效率和强式效率，它们分别指市场是否能够充分反映历史价格数据、公开信息以及私人信息。

资本市场效率对资产定价的影响在于，当市场是有效的时，资产价格会充分反映市场上所有可获取的信息，从而使得资产价格符合其真实价值。这意味着，如果市场是有效的，投资者将很难通过分析信息或者采取某种策略来获得超额收益，因为市场已经充分反映了所有信息。

在有效市场假说下，资产的价格会根据市场上的信息和预期来定价，投资者不能通过分析信息或者市场定价的不足来获得超额收益。因此，资本市场效率对资产定价起着重要的作用，影响着投资者的投资决策和资产配置。如果市场是有效的，投资者应该更多地关注长期投资策略和资产配置，而不是试图通过市场定价的不足来获取超额收益。