2015年注册会计师《财务成本管理》练习题精选（二十七）

为了让广大学员通过练习，掌握相应知识点，正保会计网校精选了注册会计师各科目的练习题，供学员练习，祝大家备考愉快，以下是《会计》科目练习题。

　　1、单选题

　　关于现金流量的表述中，不正确的是（　）。

　　A、股利现金流量是企业分配给股权投资人的现金流量

　　B、股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量，它等于企业实体现金流量扣除对债权人支付后剩余的部分

　　C、实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量

　　D、如果把股权现金流量全部作为股利分配，则股权现金流量与股利现金流量相同

　　【正确答案】C

　　【答案解析】实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量，所以选项C的说法不正确。

　　2、多选题

　　下列关于实体现金流量计算的公式中，正确的有（　）。

　　A、实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产净投资

　　B、实体现金流量＝税后经营净利润－经营营运资本增加－资本支出

　　C、实体现金流量＝税后经营净利润－经营资产增加－经营负债增加

　　D、实体现金流量＝税后经营净利润－经营营运资本增加－净经营长期资产增加

　　【正确答案】AD

　　【答案解析】实体现金流量＝营业现金毛流量－经营营运资本增加－资本支出，其中，营业现金毛流量＝税后经营利润＋折旧与摊销，资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销，所以，实体现金流量＝税后经营利润－经营营运资本增加－净经营长期资产增加，即选项B的表达式不正确，选项D的表达式正确。由于税后经营利润－经营营运资本增加－净经营长期资产增加＝税后经营利润－（经营营运资本增加＋净经营长期资产增加），而经营营运资本增加＋净经营长期资产增加＝净经营资产增加，所以，实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加，由于净经营资产增加＝经营资产增加－经营负债增加，所以，选项C的表达式不正确；由于净经营资产增加＝净经营资产净投资，所以，选项A的表达式正确。

　　3、多选题

　　下列关于实体现金流量的表达式中，不正确的有（　）。

　　A、实体现金流量＝营业现金毛流量－资本支出

　　B、实体现金流量＝税后净利润＋税后利息费用－净经营长期资产增加

　　C、实体现金流量＝税后经营净利润－经营营运资本增加－资本支出

　　D、实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产净投资

　　【正确答案】ABC

　　【答案解析】实体现金流量＝营业现金净流量－资本支出

　　＝税后经营净利润＋折旧与摊销－经营营运资本增加－资本支出

　　＝税后净利润＋税后利息费用＋折旧与摊销－经营营运资本增加－净经营长期资产增加－折旧与摊销

　　＝税后净利润＋税后利息费用－经营营运资本增加－净经营长期资产增加

　　＝税后经营净利润－净经营资产净投资

　　4、多选题

　　下列说法中正确的有（　）。

　　A、现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期的现金流量和资本成本

　　B、实务中的详细预测期通常为3~5年，如果有疑问还应当延长，但很少超过7年

　　C、在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和债务现金流量的增长均等于销售收入增长率

　　D、如果不考虑通货膨胀因素，宏观经济的增长率大多在5%~10%之间

　　【正确答案】AC

　　【答案解析】实务中的详细预测期通常为5~7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年，选项B不正确；如果不考虑通货膨胀因素，宏观经济的增长率大多在2%~6%之间，选项D不正确。

　　5、多选题

　　关于“净经营资产净投资”的计算式子，下列不正确的有（　）。

　　A、净经营资产净投资＝资本支出－折旧与摊销

　　B、净经营资产净投资＝本期净负债增加＋本期股东权益增加

　　C、净经营资产净投资＝税后经营净利润－实体现金流量

　　D、净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋资本支出

　　【正确答案】AD

　　【答案解析】净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋资本支出－折旧与摊销，所以选项A、D错误。

　　6、单选题

　　某公司今年年初投资资本5000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，平均所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（　）万元。

　　A、7407

　　B、7500

　　C、6407

　　D、8907

　　【正确答案】A

　　【答案解析】每年的税后经营利润＝800×（1－25%）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元），企业实体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。

　　7、多选题

　　在进行企业价值评估时，关于预测期间的确定，下列说法中不正确的有（　）。

　　A、确定基期数据的方法就是以上年实际数据作为基期数据

　　B、企业增长的不稳定时期有多长，预测期就应当有多长

　　C、判断企业是否进入稳定状态的标志包括是否具有稳定的销售增长率和是否具有稳定的投资资本回报率

　　D、实务中的详细预测期往往超过了10年

　　【正确答案】AD

　　【答案解析】确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据，所以选项A的说法不正确；实务中的详细预测期通常为5～7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年，所以选项D的说法不正确。

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