2022年注册会计师考试《财管》练习题精选（二十九）

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单选题

某公司可以投资的资本总量为80万元，有A、B、C三个投资项目可供选择，相关资料如下： 投资项目 原始投资（万元） 净现值（万元） A 75 10.8 B 40 5.6 C 40 5.3 则最优的投资组合是（　）。

A、A  

B、A＋B  

C、B＋C  

D、A＋C 

单选题

某公司2年前以100万元购入一块土地，目前评估价为200万元，增值部分需要交纳所得税，企业所得税税率为25%。目前如果用该土地投资建设厂房，则该项目考虑的相关现金流出量为（　）万元。

A、100

B、175

C、-175

D、225

【答案】B
【解析】如果出售土地，则增值部分交税＝（ 200－100）×25%＝25（万元），现金净流入＝200－25＝175（万元）。目前如果用该土地投资建设厂房，则失去的现金流量为175万元（机会成本为175万元），即现金流出量是175万元。

【提示】土地的购置成本属于沉没成本，是不相关成本。

单选题

下列各项中，不属于项目建设期现金流量的是（　）。

A、长期资产上的投资 

B、垫支营运资本 

C、在无形资产上的投资 

D、付现营业费用 

单选题

某投资方案投产后年税前经营利润为500万元，年折旧摊销为200万，所得税税率为25％，则该方案年营业现金毛流量为（　）万元。

A、200 

B、425 

C、575 

D、500 

单选题

某项目的经营期为5年，设备原值200万元，预计净残值收入5万元，税法规定折旧年限4年，税法预计净残值8万元，直线法折旧，所得税税率25%。项目初始垫支营运资本2万元，在寿命期末收回。则该项目寿命期末现金净流量为（　）万元。

A、5.75

B、6.25

C、7

D、7.75

【答案】D
【解析】由于涉及折旧抵税，所以，计算项目的现金流量时，必须按照税法的规定计算年折旧额，本题中年折旧额=（200-8）/4=48（万元），第4年末时累计折旧=4×48＝192（万元），账面价值=200-192=8（万元），由于折旧已经全部计提，所以，第5年不能再计提折旧，第5年末报废时的账面价值仍然是8万元（或者直接根据税法折旧年限小于报废时实际使用年限可知，报废时税法的折旧已经全部计提，报废时的账面价值＝税法预计的净残值＝ 8万元），由于预计净残值收入5万元，因此产生变现损失（8-5）=3（万元），变现损失抵税＝3×25%＝0.75（万元），项目寿命期末现金净流量=变现净收入+变现损失抵税+收回的营运资本＝5＋0.75＋2＝7.75（万元）。

【提示】

（1）这类问题可以套用统一的公式计算：变现引起的税后现金流量=变现净流入+（变现时的账面价值－变现净流入）×税率

（2）在计算“（变现时的账面价值－变现净流入）×税率”时已经考虑了“变现净流入纳税”，所以，对于变现净流入，不能再考虑纳税问题，即不能按照“变现净流入×（1－税率）+（变现时的账面价值－变现净流入）×税率”计算。

单选题

关于现金流量的估计，下列说法不正确的是（　）。

A、只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量 

B、沉没成本、不可避免成本、不可延缓成本、共同成本等往往是非相关成本 

C、不需要考虑放弃其他投资机会可能取得的收益 

D、假定开始投资时筹措的营运资本在项目结束时收回 

单选题

关于固定资产更新项目的决策，下列说法不正确的是（　）。

A、平均年成本法的假设前提是将来设备再更换时，可以按照原来的平均年成本找到可代替的设备 

B、如果新旧设备给企业带来的年收入相同，则可以使用平均年成本法 

C、平均年成本法没有考虑时间价值 

D、平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案 

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