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2021年注会《财管》易错题解析：平均资本成本（十八）
成功之花之所以明艳动人，必然要经历破土生长、风吹雨大的奋斗之旅。2020年注会考试已经落下了帷幕，备考2021注会，早学习早准备，不打无准备之仗，为了使大家更好的达到备考的目的，正保会计网校为广大考生提供注会《财管》易错题，快来学习吧！
【单选题】
公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，目标公司权益乘数为1.5，债务资本成本为6%，所得税税率为20%。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为（ ）。
- A、7.08%
- B、10.28%
- C、8.9%
- D、11.2%
【正确答案】D
【答案解析】β权益＝0.77×[（1＋（1－20%）× 0.5]＝1.08
权益资本成本＝3%＋1.08×（13%－3%）＝13.8%
项目的平均资本成本＝6%×1/3＋13.8%×2/3＝11.2%
点评：本题考核运用可比公司法估计投资项目的资本成本，更容易在主观题中出现，对于财务杠杆的加载与卸载要牢牢掌握。计算出β权益之后，往往会计算权益资本成本以及项目平均资本成本。影响净现值的计算。在做题过程中出现的问题，大家可以再次回归到教材或者课程中进行复习，或者大家也可以在网校论坛进行题目的讨论，实在不理解的也可以到答疑板提问，最终的目的是让广大学员都能够打下一个坚实的基础，为以后的深入学习做好充分的准备。
大家要好好把握，认真练习和测试，以求达到良好的练习效果。
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