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2023年注册会计师考试《财管》练习题精选（二十七）
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单选题
下列关于投资项目资本成本的说法中，不正确的是（ ）。
A、对于风险较低的项目，取得报酬风险较小，因此对其要求的报酬率较高
B、投资项目资本成本受到资本所运用项目的影响
C、投资项目资本成本受到筹资来源的影响
D、项目资本成本是项目风险的函数
【答案】
A【解析】
因为不同投资项目的风险不同，所以它们要求的最低报酬率不同。风险高的投资项目要求的报酬率较高，风险低的投资项目要求的报酬率较低。单选题
（2019年）甲公司有X、Y两个项目组，分别承接不同的项目类型，X项目组的资本成本为10%，Y项目组的资本成本为14%，甲公司资本成本为12%，下列项目中，甲公司可以接受的是（ ）。
A、报酬率为9%的X类项目
B、报酬率为11%的X类项目
C、报酬率为12%的Y类项目
D、报酬率为13%的Y类项目
【答案】
B【解析】
项目的资本成本与公司的资本成本不同是因为项目的风险与公司整体风险不同，因此不能用公司资本成本作为评价项目是否接受的标准，而应该用项目的资本成本，只有选项B的报酬率是大于该项目的资本成本的，因此选项B是答案。多选题
与权益筹资相比，债务筹资的特征包括（ ）。
A、债务筹资产生合同义务
B、归还债权人本息的请求权优于股东的股利
C、提供债务资本的投资者，没有权利获得高于合同约定利息之外的任何收益
D、债务资本成本比权益资本成本高
【答案】
ABC【解析】
债务筹资包括选项A、B、C三个特点，正是由于这三个特点，债务资金的提供者承担的风险显著低于股东，所以其要求的报酬率低于股东，即债务的资本成本低于权益资本成本。多选题
公司资本成本的主要应用包括（ ）。
A、用于投资决策
B、用于筹资决策
C、用于企业价值评估
D、用于业绩评价
【答案】
ABCD【解析】
公司的资本成本主要用于投资决策、筹资决策、营运资本管理、企业价值评估和业绩评价。单选题
下列关于影响资本成本因素的说法中，不正确的是（ ）。
A、无风险利率变动对普通股资本成本没有影响
B、公司投资政策发生变化，资本成本就会发生变化
C、无风险利率上升，公司的债务资本成本会上升
D、税率变化直接影响税后债务资本成本以及公司加权平均资本成本
【答案】A
【解析】根据资本资产定价模型，无风险利率上升会引起普通股资本成本上升，所以选项 A的说法不正确。
单选题
影响资本成本的外部因素不包括（ ）。
A、资本结构
B、市场风险溢价
C、无风险利率
D、税率
【答案】
A【解析】
资本结构是影响资本成本的内部因素。因此，选项A是本题的答案。影响资本成本的外部因素包括：无风险利率、市场风险溢价和税率；内部因素包括：资本结构和投资政策。多选题
下列关于资本成本的说法中，正确的有（ ）。
A、公司的经营风险和财务风险大，则项目的资本成本也就越高
B、公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数
C、项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率
D、项目资本成本等于公司资本成本
【答案】
BC【解析】
公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会越高，公司的资本成本也就越高，但是不能说明项目的资本成本也就高，所以选项A的说法不正确；如果公司新的投资项目的风险，与企业现有资产平均风险相同，则项目资本成本等于公司资本成本；如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险不相同，则项目资本成本不等于公司资本成本，因此选项D的说法不正确。更多推荐：
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