NPV法局限性有哪些？

净现值（Net Present Value, NPV）方法是评估投资项目的重要工具，它通过将未来预期现金流入和流出折现到当前时点来计算项目的实际价值。然而，NPV法也存在一些局限性：

首先，NPV的准确性高度依赖于对未来现金流预测的精确度以及所选折现率的合理性。在实践中，由于市场环境、技术进步等因素的变化，未来现金流很难准确预估；同时，确定一个恰当的折现率也是一个复杂的过程，这可能导致NPV值存在较大偏差。

其次，NPV方法假设所有现金流量都是以连续的方式发生，并且可以立即再投资于其他项目或活动中获得相同的回报率。但在实际操作中，资金可能无法立即投入使用，或者再投资时所能获取的收益率与原项目的折现率不同，这将影响到最终计算出的NPV值。

此外，NPV法没有考虑到项目的规模差异问题。当比较两个投资额不同的方案时，仅凭NPV难以直接判断哪个项目更优。例如，一个大型投资项目可能因为绝对金额较大而显示出较高的NPV，但实际上其收益率可能低于一个小额投资。

最后，NPV方法主要关注财务收益，忽略了非财务因素如环境影响、社会责任等对决策的影响。在某些情况下，这些非财务因素对于企业长期发展同样重要甚至更为关键。

综上所述，虽然NPV是一种有效的资本预算工具，但使用时需要结合实际情况综合考虑其局限性，并辅以其他评估手段来做出更全面合理的投资决策。