免费问答

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
在这个问题中，我们需要理解为什么在计算商标权价值时，后5年的增量利润折现时使用的是\((1+20%)^1\)而不是\((1+20%)^5\)。

从题目中可以看到，前5年每年的增量利润是75万元，后5年每年的增量利润是32万元。题目给出的折现率是20%。

在计算商标权的价值时，前5年的增量利润是每年75万元，直接使用年金现值系数\((P/A,20%,5)\)来计算这5年的现值。

对于后5年，每年的增量利润是32万元。首先，我们使用年金现值系数\((P/A,20%,5)\)计算这5年32万元的年金现值，然后再将这个现值折现到当前时点（即第0年）。由于这5年的年金现值是从第6年开始的，所以需要再折现5年到第1年，然后再折现1年到第0年。

因此，后5年的现值计算为：
\[32\times(P/A,20%,5)\times(P/F,20%,5)\]

这里的\((P/F,20%,5)\)是将第6年到第10年的年金现值折现到第1年，而\((1+20%)^1\)是将第1年的现值折现到第0年。

所以，题目中并没有直接使用\((1+20%)^5\)，而是通过年金现值系数和单利折现系数的组合来实现折现。
祝您学习愉快！