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亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
本题中每季度初支付10万元，共支付5次，年利率为12%，则季度利率为$12\%\div4=3\%$。-第一步：计算普通年金现值$10×(P/A,3\%,5)$是将从第3个季度初（也就是第2个季度末）开始的5次每期10万元的现金流，按照普通年金现值公式计算到第2个季度末的现值。普通年金是指每期期末收付的年金，这里把每季度初的现金流先当作期末收付来计算普通年金现值。-第二步：调整为预付年金现值因为实际是每季度初支付，也就是预付年金，预付年金现值比普通年金现值多一期利息，所以要乘以$(1+3\%)$，将第2个季度末的普通年金现值调整为预付年金现值。-第三步：折现到当前时点乘以$(P/F,3\%,2)$是把第2个季度末的预付年金现值，再折现到现在（第0期）。$(P/F,3\%,2)$是复利现值系数，表示将未来某一时点的金额折算到现在的系数。综上所述，$10×(P/A,3\%,5)×(1+3\%)×(P/F,3\%,2)$就是将从第3个季度初开始的预付年金现金流，折算到现在（第0期）的现值。
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