内部收益率与贴现率有何区别？

内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）和贴现率（Discount Rate）都是金融领域中常用的指标，但它们各自代表的意义不同。

内部收益率是指项目或投资在整个生命周期内产生的现金流的折现率为多少时，可以使这些现金流的净现值等于零。简单来说，它是一种衡量投资项目盈利能力的方法，表示的是项目本身所能达到的最大回报率。在实际应用中，如果一个项目的内部收益率高于投资者所要求的最低回报水平，则该项目值得投资。

贴现率则是指将未来某一时点上的资金价值转换为当前时点的价值时所使用的利率，用于计算现金流量的时间价值。它反映了货币的时间价值和风险溢价等因素，是评估投资项目或决策过程中的一个重要参数。在企业财务管理中，通常会设定一个目标贴现率（如加权平均资本成本WACC），用以判断项目是否可行：如果项目的净现值为正数，则说明该项目的回报超过了所承担的风险水平，反之则不值得投资。

总的来说，内部收益率是从项目自身角度出发衡量其盈利能力的一个指标；而贴现率则是投资者根据市场状况、风险偏好等因素确定的一个参考标准。两者在财务分析中都扮演着重要角色，但关注点不同。