经营杠杆与财务杠杆的区别是什么？

经营杠杆和财务杠杆是企业管理中两个重要的概念，它们各自反映了企业不同的风险和收益特征。

经营杠杆是指企业在生产运营过程中，由于固定成本的存在而产生的杠杆效应。当企业的销售额增加时，如果其固定成本保持不变，那么每增加一单位的销售所带来的利润增长就会超过销售量的增长比例。这是因为一部分新增加的销售收入被用来支付了原本已经存在的固定成本，剩下的部分则直接转化为企业的盈利。经营杠杆反映了企业在不考虑融资方式的情况下，通过调整业务活动来放大收益的能力。

财务杠杆则是指企业利用债务融资所形成的资本结构中负债与权益的比例关系对企业净利润的影响程度。简单来说，就是公司通过借款等手段筹集资金进行投资或扩大再生产等活动时所产生的效应。如果企业的投资回报率高于借款成本（即利息率），那么使用财务杠杆可以增加股东的收益；反之，则会降低股东的收益，并可能给企业带来较大的财务风险。

两者的主要区别在于：
1. 来源不同：经营杠杆来源于企业内部的业务活动，特别是固定成本的存在；而财务杠杆则与企业的外部融资行为有关。
2. 影响范围不同：经营杠杆主要影响的是企业的营业利润水平；财务杠杆则是对净利润产生影响。
3. 风险性质不同：经营杠杆风险通常表现为市场需求波动带来的不确定性；而财务杠杆的风险更多地体现在资本结构不合理导致的偿债压力上。

理解这两者之间的区别对于企业制定合理的战略决策具有重要意义。