低正常股利政策如何影响股东的回报率？

低正常股利政策指的是公司选择以较低的股利支付比率来分配利润给股东。这种政策可能会影响股东的回报率，具体影响如下：
1. 股东回报率较低：如果公司采取低正常股利政策，股东将获得较少的现金分红，可能会降低股东的回报率，尤其是那些依赖于股利收入的股东。
2. 资本增值潜力提高：相对于高股利支付的公司，低正常股利政策的公司可能会将更多的利润用于内部再投资或者进行其他投资项目，这可能会提高公司的资本增值潜力，从而增加股东的长期回报。
3. 信号效应：低正常股利政策可能会向市场传达公司的信心和未来增长潜力。如果公司选择保留更多的利润用于未来投资，这可能被市场视为公司有信心实现更高的盈利和增长，从而提高公司的股价和股东的回报率。

总的来说，低正常股利政策可能会在短期内降低股东的回报率，但在长期内可能会提高公司的价值和股东的回报率，取决于公司的盈利能力、增长潜力和市场对公司的看法。