项目现金流量的净现值和内部收益率有何区别？

项目现金流量的净现值（NPV）和内部收益率（IRR）是财务管理中常用的两个评价项目投资价值的指标，它们有以下区别：
1. 定义：
   - 净现值（NPV）：净现值是指项目现金流量的现值与投资成本之间的差额，即项目现金流量的现值减去投资成本。如果净现值为正，则意味着项目的现金流量能够覆盖投资成本并产生超额收益。
   - 内部收益率（IRR）：内部收益率是指使项目净现值等于零的折现率，即项目的收益率。IRR表示投资项目的收益率水平，如果IRR高于预期的资本成本，则项目是值得投资的。
2. 计算方法：
   - 净现值（NPV）：通过将项目的现金流量按照折现率进行贴现，然后减去投资成本来计算净现值。
   - 内部收益率（IRR）：通过求解使项目净现值等于零的折现率来计算内部收益率。
3. 评价方式：
   - 净现值（NPV）：净现值大于零表示项目值得投资，净现值越高则项目越有吸引力。
   - 内部收益率（IRR）：IRR高于预期资本成本则项目值得投资，IRR越高则项目风险越小，收益越高。
4. 敏感性：
   - 净现值（NPV）：净现值受折现率的影响较大，随着折现率的变化，净现值也会发生变化。
   - 内部收益率（IRR）：IRR是一个相对指标，不受折现率的影响，但在多个投资项目比较时，可能存在IRR的多解性。

总的来说，净现值和内部收益率是两个互补的评价项目投资价值的指标，可以结合使用来评估项目的投资回报和风险水平。