折现率如何影响资产未来现金流量现值的计算？

折现率（Discount Rate）是用来将未来现金流量折现为现值的折现系数。在计算资产未来现金流量现值时，折现率是一个非常重要的因素，因为它直接影响了现金流的折现程度。

资产未来现金流量现值（Present Value of Future Cash Flows）的计算公式如下：

现值 = 未来现金流量 × 折现率

从公式中可以看出，折现率与现值成反比关系：

- 当折现率增加时，现值会降低。这是因为折现率越高，未来现金流的折现系数越小，所以现值会变小。
- 当折现率降低时，现值会增加。这是因为折现率越低，未来现金流的折现系数越大，所以现值会变大。

例如，如果有一项资产在未来5年内每年末产生1000元的现金流量，而折现率为10%，那么这5笔现金流的现值为：

现值 = 1000元/年 × [1 / (1 10%)5] ≈ 3,790.79元

如果折现率降低到5%，那么同样的5笔现金流的现值将增加：

现值 = 1000元/年 × [1 / (1 5%)5] ≈ 4,329.51元

因此，折现率的变化会导致资产未来现金流量现值的大幅变化。在评估资产价值时，折现率的正确选择至关重要。