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单选题
某企业2012年年初股东权益总额为800万元,年末股东权益总额为1200万元,2012年利润留存额为200万元,则2012年可持续增长率为( )。
A、16.67%
B、25%
C、20%
D、50%
【正确答案】 C
【答案解析】 此题中2012年股东权益增加额400万元大于2012年利润留存额200万元,说明企业增发了新股。增发新股情况下:本年可持续增长率=本年利润留存/(期末股东权益-本年利润留存)=200/(1200-200)=20%。
该公式推导过程:
可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率/(1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率)
=(收益留存率×净利润/期末股东权益)/(1-收益留存率×净利润/期末股东权益)
=(留存收益本期增加/期末股东权益)/(1-留存收益本期增加/期末股东权益)
=留存收益本期增加/(期末股东权益-留存收益本期增加)
=本期收益留存额/(期末股东权益-本期收益留存额)
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