注册会计师《财务成本管理》每日一练：股利政策（2022.07.09）

来源: 正保会计网校编辑： 2022/07/09 11:09:00　字体：大小

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单选题

下列股利政策中，会导致股利支付与盈余相脱节，且当盈余较低时可能会导致企业资金短缺，财务状况恶化的是（　）。

A、低正常股利加额外股利政策

B、固定股利支付率政策

C、固定或稳定增长的股利政策

D、剩余股利政策

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【答案】

【解析】

固定股利或稳定增长股利政策的缺点在于股利的支付与盈余相脱节。当盈余较低时仍要支付固定或稳定增长的股利，这可能导致资金短缺，财务状况恶化。
【点评】本题考核“固定或稳定增长的股利政策”。
1.固定股利或稳定增长股利政策的概念
固定股利政策是指公司将每年派发的股利固定在某一相对稳定的水平上，并在较长时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。
稳定增长股利政策是每年发放的股利在上一年股利的基础上按固定增长率稳定增长。
【提示】固定股利或稳定增长股利政策的理论依据是“一鸟在手”理论和股利信号理论。
2.固定股利或稳定增长股利政策优点与缺点

优点	缺点
（1）可以消除投资者内心的不确定性。向市场传递公司经营业绩正常或稳定增长的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心；（2）稳定的股利有利于投资者安排股利收入和支出	（1）股利的支付与盈余脱节，当盈余较低时仍需要支付固定或稳定增长股利，可能造成资金短缺；（2）不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本

3.固定股利或稳定增长股利政策适用的企业
该股利政策适用于成熟的、盈利充分且获利能力比较稳定的、扩张需求减少的公司。从公司发展的生命周期考虑，稳定增长期企业可采用稳定增长股利政策，成熟期企业可采用固定股利政策。

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