注册会计师《财务成本管理》每日一练：优先股（12.04）

来源: 正保会计网校编辑：marker 2022/12/04 09:42:16　字体：大小

屠格涅夫曾这样说“你想成为幸福的人吗？但愿你首先学会吃得起苦。”幸福往往来之不易，所以我们都要所向无前。注册会计师考试这条路注定是先苦后甜的，乘风破浪之后，我们一定都会看到美丽的风景。勇敢往前走，幸福掌握在我们自己的手中。

单选题

下列关于优先股筹资的说法中，不正确的是（　）。

A、同一公司优先股股东要求的必要报酬率比普通股股东低

B、与债券相比，不支付股利不会导致公司破产

C、不会增加财务风险

D、与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益

查看答案解析

【答案】

【解析】

优先股的股利支付虽然没有法律约束，但是经济上的约束使公司倾向于按时支付股利，因此，优先股的股利通常为视为固定成本，与负债筹资的利息没有什么差别，会增加公司的财务风险进而增加普通股的成本，所以选项C的说法不正确。
【点评】可以从财务杠杆系数的简化公式理解为什么选项C的说法不正确，因为计算财务杠杆系数时，分母要扣掉税前的优先股股利，所以，优先股筹资会增加公司的财务风险。
1.优先股筹资成本
从投资者来看，优先股投资的风险比债券大，对于同一个公司来说，优先股股东的必要报酬率比债权人高。优先股投资的风险比普通股低，对于同一个公司来说，优先股股东要求的必要报酬率比普通股股东低。
2.优先股筹资的优点与缺点
优点：
（1）与债券相比，不支付股利不会导致公司破产；没有到期期限，不需要偿还本金。
（2）与普通股相比，不会稀释股东权益。
缺点：
（1）优先股股利在税后分配，没有抵税优势。
（2）固定的股利负担会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本。

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