新用户扫码下载自由现金流折现法计算企业价值的公式是什么
自由现金流折现法的公式
在评估企业价值时，自由现金流折现法（Discounted Cash Flow, DCF）是一种广泛应用的方法。
V = ∑ (FCFt / (1 r)t) TV / (1 r)n
其中，V代表企业的总价值；FCFt表示第t年的自由现金流；r是折现率，通常基于资本成本计算；TV是终值（Terminal Value），n是预测期数。
在这个过程中，准确预测未来的自由现金流至关重要。这需要对企业的运营、市场环境以及宏观经济条件有深入的理解和分析。
常见问题
如何确定折现率r的合理数值？答：折现率的选择直接影响到估值结果的准确性。通常，折现率可以根据加权平均资本成本（WACC）来确定。WACC考虑了股权成本和债务成本的加权平均值，反映了公司融资结构的成本。具体计算中，需结合行业标准和公司的财务状况进行调整。
在不同行业中应用DCF模型有何差异？答：不同行业的现金流特征各异，例如科技行业的增长速度快但不确定性高，而传统制造业可能现金流稳定但增长缓慢。因此，在应用DCF模型时，需根据行业特点调整预测期长度、增长率假设及风险溢价等因素。
如何处理预测期后的现金流（即终值TV）？答：终值的计算通常采用永续增长模型或退出倍数法。永续增长模型假设企业在预测期后以一个稳定的增长率持续经营，适用于现金流相对稳定的公司；退出倍数法则基于类似交易的市场倍数来估算终值，适合于预期会有重大变化的企业。
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