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自由现金流折现模型的局限性是什么意思
自由现金流折现（DCF）模型是评估企业价值的重要工具之一，它通过预测未来的自由现金流，并将其折现到当前时点来估算企业的内在价值。
常见问题
如何在不同行业中应用DCF模型时考虑其局限性？答：在不同行业应用DCF模型时，需要深入了解该行业的特性，如周期性、成长性和风险水平。对于周期性强的行业，如钢铁和汽车制造，需特别关注经济波动对企业现金流的影响；而对于高科技行业，则要重视技术更新换代带来的不确定性。
DCF模型中的折现率选择有何讲究？答：折现率的选择至关重要，通常基于资本资产定价模型（CAPM），即r = Rf β(Rm - Rf)，其中Rf为无风险利率，β为企业系统风险系数，Rm为市场预期回报率。不同行业的β值差异较大，因此需要根据具体情况进行调整。
面对DCF模型的局限性，还有哪些替代方法可以使用？答：除了DCF模型外，还可以采用相对估值法，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等指标进行比较分析。此外，实物期权法也是一种有效的补充手段，尤其适用于具有高度不确定性的项目或企业。
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