甲公司两年前发行了期限为5年的面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，发行价格为1020元，发行费用为每张债券5元，目前市价为960元，按照到期收益率法估计税前债务资本成本，假设债券税前资本成本为K，则正确表达式为（） A.960=80*（P/A,K,3）+1000*(P/F,K,3) B.1020=80*（P/A,K,5）+1000*(P/F,K,5) C.955=80*（P/A,K,3）+1000*(P/F,K,3) D.1050=80*（P/A,K,5）+1000*(P/F,K,5) 答案选A，这道题不理解为什么不考虑发行费用，可以帮忙解答一下吗？_CPA

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甲公司两年前发行了期限为5年的面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，发行价格为1020元，发行费用为每张债券5元，目前市价为960元，按照到期收益率法估计税前债务资本成本，假设债券税前资本成本为K，则正确表达式为（） A.960=80*（P/A,K,3）+1000*(P/F,K,3) B.1020=80*（P/A,K,5）+1000*(P/F,K,5) C.955=80*（P/A,K,3）+1000*(P/F,K,3) D.1050=80*（P/A,K,5）+1000*(P/F,K,5) 答案选A，这道题不理解为什么不考虑发行费用，可以帮忙解答一下吗？

13644161035| 提问时间：07/21 18:53

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秦老师

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在这类题目中，计算债券的税前资本成本时通常使用当前市价作为现值的基础。选项A中的960元是当前市价，而80元是每年的利息支付（1000元面值*8%票面利率）。因为现在距离到期还有3年，所以用(P/A,K,3)和(P/F,K,3)来计算剩余期间的利息支付现值和本金现值。发行费用是在债券发行时发生的成本，在计算当前的税前资本成本时不直接考虑这个历史成本，因此选项A是正确的。
祝您学习愉快！

07/21 18:54