新用户扫码下载现金流折现永续增长为什么不能低于gdp增速
现金流折现模型中的永续增长率与GDP增速的关系
在财务估值中，现金流折现（DCF）模型是评估企业价值的重要工具之一。
从数学角度看，永续增长率公式为：V = FCF / (WACC - g)，其中V表示企业价值，FCF为企业自由现金流，WACC为加权平均资本成本，g为永续增长率。若g设得太低，将导致企业估值偏低，影响投资决策。
为何永续增长率需高于GDP增速
企业作为经济活动的基本单元，其成长潜力往往依赖于整体经济的发展水平。当一个国家的GDP保持稳定增长时，这意味着市场需求、消费能力和技术创新都在不断提升，这些因素为企业提供了良好的外部条件。优质企业通常能够超越行业平均水平，实现高于GDP的增长率。例如，在科技、医疗等高增长领域，领先企业凭借创新能力和市场扩展策略，可以实现远超GDP增速的发展。
此外，若永续增长率低于GDP增速，则暗示该企业在长期内可能面临市场份额萎缩、竞争力下降等问题。因此，合理设定永续增长率对于准确评估企业价值至关重要。
常见问题
如何根据不同行业的特性调整永续增长率？答：不同行业受宏观经济影响程度各异，如高科技行业通常具有较高的增长潜力，而传统制造业则相对较低。应根据行业特点和公司具体情况进行个性化调整。
在实际操作中，如何确保永续增长率的合理性？答：可通过对比历史数据、行业趋势分析及专家意见综合判断，确保所选增长率既不过分乐观也不过于保守。
对于新兴市场的企业，如何考虑其特殊的经济增长背景？答：新兴市场企业往往处于快速发展阶段，需特别关注当地政策支持、基础设施建设等因素对企业发展的影响，适当调高永续增长率预期。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！
上一篇：资产负债表中的流动资产是指哪些
下一篇：记账凭证一般是多大的
学员讨论（0）
新用户扫码下载
京公网安备 11010802044457号