新用户扫码下载自由现金流折现估值方法公式怎么算
自由现金流折现估值方法公式解析
在财务分析中，自由现金流折现（Discounted Cash Flow, DCF）是一种重要的估值方法。
DCF = ∑ [FCFt / (1 r)t] Terminal Value / (1 r)n
其中，FCFt代表第t年的自由现金流，r为折现率，n为预测期数，Terminal Value表示终值。通过这个公式，投资者可以评估一个企业的内在价值。
自由现金流通常由经营活动产生的现金流量减去资本支出得出。例如，某公司在2023年经营活动产生的现金流量为500万元，资本支出为200万元，则该年度的自由现金流为300万元。选择合适的折现率至关重要，它反映了投资的风险水平。
常见问题
如何确定合理的折现率？答：折现率的选择需综合考虑无风险利率、市场风险溢价及公司特定风险因素。对于不同行业和公司规模，折现率可能差异较大。例如，高科技行业的折现率通常较高，以反映其较高的经营不确定性。
如何估算企业的终值？答：终值可以通过多种方法估算，如永续增长模型或退出倍数法。永续增长模型假设企业在预测期后将以某一稳定增长率持续增长，适用于成熟型企业；退出倍数法则基于类似公司的交易倍数进行估算，适合新兴或波动较大的行业。
DCF模型在实际应用中有哪些局限性？答：DCF模型依赖于对未来现金流的准确预测，这在现实中充满挑战。此外，折现率的选择也具有主观性，可能导致估值结果偏差。因此，在使用DCF模型时，需结合其他估值方法和定性分析，以提高估值的准确性。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！
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