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股票期权交易制度的特点
股票期权交易是一种金融衍生工具，允许投资者在未来的某个时间以预定价格买卖股票。
此外，期权交易还提供了风险管理的功能。企业或个人可以通过买入看跌期权来对冲持有的股票下跌风险。例如，持有某公司股票的投资者担心股价下跌，可以购买相应的看跌期权，锁定最低卖出价格。
期权定价与市场影响
期权定价模型如布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），其公式为：
C = S0N(d1) - Ke-rtN(d2)
其中，C表示期权的价格，S0是标的资产的当前价格，K是行权价格，r是无风险利率，t是到期时间，N(x)是标准正态分布函数。这个模型帮助投资者评估期权的理论价值。
市场影响方面，期权交易增加了市场的流动性，促进了价格发现过程。由于期权的存在，市场价格更能反映真实的供需关系和投资者预期。
期权交易也带来了挑战，如复杂的定价机制和高波动性可能增加市场风险。
常见问题
如何利用期权进行有效的风险管理？答：通过购买看跌期权锁定最低卖出价格，或出售看涨期权获取额外收入，从而降低潜在损失。
期权定价模型在实际应用中有哪些局限性？答：模型假设条件过于理想化，如市场完全有效、无交易成本等，实际市场环境复杂多变，可能导致定价偏差。
期权交易对普通投资者有何特别意义？答：提供低成本参与市场的机会，利用杠杆放大收益，同时需谨慎管理风险，避免过度投机。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！
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