24周年

财税实务 高薪就业 学历教育
APP下载
APP下载新用户扫码下载
立享专属优惠

安卓版本:8.7.97 苹果版本:8.7.97

开发者:北京正保会计科技有限公司

应用涉及权限:查看权限>

APP隐私政策:查看政策>

HD版本上线:点击下载>

什么是自由现金流折现法

来源: 正保会计网校 编辑: 2025/07/01 12:51:41  字体:

选课中心

实务会员买一送一

选课中心

资料专区

需要的都在这里

资料专区

课程试听

抢先体验

课程试听

高薪就业

从零基础到经理

高薪就业

什么是自由现金流折现法

自由现金流折现法(Discounted Cash Flow, DCF)是一种评估企业或项目价值的方法。

它基于一个核心理念:企业的价值等于其未来能够产生的所有自由现金流的现值之和。
自由现金流是指企业在支付了运营费用和资本支出后,剩余可以分配给所有投资者(包括股东和债权人)的现金流量。公式为:FCF = 经营活动现金流 - 资本支出。
在DCF分析中,这些未来的现金流被折现到当前的价值,使用的折现率反映了资金的时间价值和风险水平。通常,折现率会根据公司的加权平均资本成本(WACC)来确定。

自由现金流折现法的应用与挑战

应用自由现金流折现法时,需要对未来的现金流进行预测,这往往是最具挑战性的部分。预测需要考虑多种因素,如市场需求、竞争态势、技术进步等。
此外,选择合适的折现率也至关重要,因为它直接影响到估值结果的准确性。计算公式为:企业价值 = ∑ (第t年的自由现金流 / (1 WACC)^t) 终值。
尽管存在诸多挑战,DCF方法因其理论基础坚实而广泛应用于投资决策、并购评估等领域。

常见问题

如何准确预测未来现金流?

答:预测未来现金流需结合行业趋势、公司战略及市场环境。通过历史数据分析、专家意见和情景模拟等手段提高预测的准确性。

不同行业的折现率应如何设定?

答:各行业因风险特征不同,折现率设置各异。例如,科技行业可能因高增长潜力和不确定性,采用较高的折现率;而公用事业则相对稳定,折现率较低。

自由现金流折现法在实际操作中有哪些局限性?

答:该方法依赖于大量假设,任何微小的变化都可能导致估值大幅波动。此外,对于新兴或快速变化的行业,长期预测尤为困难。

说明:因考试政策、内容不断变化与调整,正保会计网校提供的以上信息仅供参考,如有异议,请考生以官方部门公布的内容为准!

学员讨论(0
真账实训,办税更简 会计人薪资调查报告 财税疑惑,秒问秒答
回到顶部
折叠
网站地图

Copyright © 2000 - www.chinaacc.com All Rights Reserved. 北京正保会计科技有限公司 版权所有

京B2-20200959 京ICP备20012371号-7 出版物经营许可证 京公网安备 11010802044457号

恭喜你!获得专属大额券!

套餐D大额券

去使用